上周，吉香居卖身方源老本的音讯传开之后，业内愁然不已，但关于首创东谈主丁文军来说，未曾不是一次自如。

筹备公司上市近5年未果，丁文军遴荐被收购，将企业荣幸透顶交给资方，无意会加快推动登陆老本商场。

丁文军曾自利自为，为吉香居绘下蓝图：要成为百年品牌、完成百亿销售限制。

他所处的川式调味品行业里，伍轶群的千禾味业、邓文的天味食物先后上市，业内乐不雅预测丁文军将紧随其后，完成在老本商场的集结。

相较伍、邓两东谈主，丁文军是名副其实的草根，17岁骑自行车从眉州往来成皆卖菜，自后通过食物买卖积蓄到第一桶金，切入泡菜赛谈。

历程20多年发展，吉香居已置身泡菜行业头部，实力致使为涪陵榨菜前董事长周斌全所畏怯。

为进一步拓展外洋商场，扩大商场限制，早年韩国希杰食物手脚策略投资者干涉公司，自后通过增捏成为控股鞭策。韩国希杰食物退出后，红杉、腾讯等老本介入，企业提速走向老本商场。

倏得卖身

10年前，千禾味业登陆A股；7年前，天味食物在上交所上市，如今正向港股发起冲刺。业内曾预测，“泡菜大王”吉香居也将在不久后上市，三大川式调味料企业将在老本商场集结。

吉香居上市指引已近5年，距离冲刺IPO只差临门一脚，但首创东谈主丁文军似乎不念念“竭力”了。

日前，重庆市商场监督经管局在筹划者集结简便案件中公示中露馅，FountainVest Capital Partners GP4 Ltd.（下称：方源GP4）拟收购吉香居食物股份有限公司股权案，该公示至1月29日截止。

据公开信息，方源GP4已通过波折全资子公司川香四溢（上海）食物有限公司，与吉香居偏激现存鞭策达成股权购买契约，收购吉香居92%股权。

收购前，公司首创东谈主兼董事长丁文军径直捏有吉香居31.24%，为控股鞭策。收购完成后，方源老本将成为实控东谈主。

除了丁文军，红杉老本、腾讯投资等，或将在这一次往来中套现离场。

手脚本年开年以来调味品行业首笔收购案，不仅事发倏得，何况首创东谈主险些全身而退的“操作”，让业表里骇怪：偶合吉香居上市指引冲刺IPO确当口，为何遴荐刖趾适屦？

26年前，丁文军在四川眉山创立吉香产品牌，借助当地及四川蔬菜产业资源，干涉酱腌菜行业，公司放心成为泡菜、下饭菜两大细分赛谈龙头。

在涪陵榨菜（002507.SZ）前董事长周斌全眼里，吉香居是行业狠变装。频年来，吉香居引申多品类策略，放心从泡菜、下饭菜，蔓延到商场爆火的登第复合调味料范畴，但这无疑侵入了天味食物的领地，成为邓文的肉中刺。

2024年，天味食物（603317.SH）条件旗下“好东谈主家”品牌经销商“二选一”，以在传统经销渠谈“封杀”吉香居旗下登第复合调味料系列产品。

两度易主

丁文军和伍轶群三兄弟谈判雅致，不仅同处于眉山市，在吉香居创立早期，伍轶群兄弟还曾投资入股。

2000年，伍氏兄弟通过眉山恒泰实业，为下流调味品企业供应焦糖色等食物添加剂原料，业务刚刚有了起色。

不外，单纯的焦糖色业务，远不行容许伍氏兄弟的筹画。他们在业务中发现，调味品愈加刚需，有更好的发展出路。在转型酱油、食醋业务前，B体育丁文军的泡菜生意是伍氏兄弟率先涉猎的细分范畴。

千禾味业（603027.SH）招股书曾露馅，吉香居2000年底创当场，除了丁文军、李文体差异捏有30%和20%股权外，伍轶群、伍学明、伍超全各捏股17%、17%和16%。

2011年，伍超全将所捏16%股权转让给丁文军；伍轶群、伍学明将股权转让给韩国希杰食物，三兄弟全身而退。

当时，吉香居全体收入限制并不大。2010年，营业收入1.23亿元，净利润为2452.44万元。

2016年，韩国希杰食物通过数次增捏，捏有吉香居股权比例达60%，累计耗资约1.82亿元。在外资鞭策赋能下，吉香居限制捏续增长，2022年营业收入达约9.89亿元。

在外资期间，吉香居已在入部下手上市职责。2020年，华兴证券（前身华菁证券）与吉香居签署上市指引契约。次年2月，民生证券接力指引，规划在深交所创业板上市。

2023年7月，韩国希杰食物转让所捏吉香居沿路股权，由红杉老本、腾讯投资以及吉香居经管团队邻接。其中，红杉老本通过HSG（红杉中国）捏股23%，成为仅次于丁文军的公司第二大鞭策。

时隔1年半，吉香居再度易主，为公司不竭老本化再添几分不细目性。

泡菜大王

伍轶群兄弟借焦糖色业务切入调味品赛谈，邓文从粮油厂工夫员成为登第复合调味料领军东谈主物，他们创业均依托本人资源，而丁文军的创业史则是典型的草根逆袭。

17岁，他骑着自行车运行贩卖蔬菜，攒了钱就买迂缓机运蔬菜到成皆卖，成为村里最早一批“万元户”。

上世纪90年代，他在贵州已有了我方的食物加工场，要是不是一次回乡偶然看到路边菜农卖菜难动了真情，无意他不会涉足泡菜行业，也莫得如今“泡菜大王”的名号。

其实，在吉香居创立之前，眉山当地已有不少泡菜加工场，但丁文军觉得泡菜赛谈契机许多，残害砸下沿路积蓄150万元建厂。

泡菜加工场的原料，通过蔬菜基地和配合社时势贬责，公司每年以保护价收购，原料有了褂讪泉源和品性保证。

选对了赛谈，丁文军千里浸其中，在泡菜范畴摸爬滚打于今。

2011年，吉香居在国内独家草拟泡菜行业法子，两年后获准竖立博士后立异推行基地，获批竖立国度泡菜加工工夫研究中心。丁文军亦当选四川省泡菜协会会长。

跟着产品和工夫的提高，吉香居已是这个细分赛谈的隐形冠军。据当场赢数据，2025Q3，酱腌菜类目中，吉香居仅次于排行第一位的涪陵榨菜。

在行业里，吉香产品牌偏激单品也运行崭露头角。据艾媒考虑数据，2023年，吉香产品牌鄙人饭泡菜全渠谈销售额中排行第一。2019年至2023年，国内下饭酱中，吉香居旗下“暴下饭”品牌全网销售链接5年位居首位。另外，还培育出“榨菜真芯”等多款年销售亿元级单品。

关于吉香居，丁文军曾喊出“双百工程”：近期绸缪是3至5年内将公司推上老本商场，再用5至10年竣事年销售限制50亿元；长期则戮力于将吉香居训诲成一个百年品牌，最终达成百亿销售限制。

如今，这个绸缪的竣事，无意率将交棒给方源老本。

方源老本频年到手参与投资鼻祖鸟母公司亚玛芬、老匹夫大药房等以及棒约翰等品牌，长于运营和赋能。当下的吉香居亟需打破瓶颈、加快老本化，这无意恰是丁文军振奋遗弃的原因之一。

其实，关于屡次发生股权变更、事迹存在挑战的吉香居来说，跟着方源老本入主，有望通过优化老本结构、整结伙源，为公司后续发展注入能源。